北京通报,货币资金多报近300亿,收入多报近89亿。近日,康美药业2017年年报出现重大会计差错引起广泛关注。 4月30日,上交所上市公司监管部就此下发监管工作函,要求康美药业认真核查本次会计差错更正涉及的具体事项,包括但不限于涉及差错调整的交易背景。 、对象及其关联关系、会计差错的时间点、差错的具体原因及责任人等。此类重大缺陷后通过公司公告进行自我披露。对于普通投资者来说,要看穿财报上的异常数字并不容易。对于证券公司等专业机构来说,无疑是考验其水平的时候了。 《华夏时报》记者不完全统计发现,自康美药业2017年年报发布以来,中银国际、西南证券、东兴证券、华泰证券、辉立证券等多家券商相继发布研报,给康美医药“买入”或“增持”或“高度推荐”评级。2018年5月,国信证券发布研究报告,预测康美药业2018-2020年营收分别为318.8亿元、382.5亿元、454亿元,增速分别为20.4%、20.0%、18.7%,净利润分别为49.6亿元、597亿元。1亿元、71.6亿元,增速分别为20.9%、20.5%、19.8%, EPS为1.00元,1.21元,1.45 元,当时对应的股价是 22.4、18.6、15.5X。考虑到公司是饮片行业的绝对龙头,同时持续推进中药全产业链升级,构建创新商业模式,创造新的增长点,保持“买入”评级。 2018年7月,东兴证券发布了题为《百亿加码终端生态,中药巨头领跑》的研究报告称,“回顾康美的发展历程,我们会发现,公司的管理层非常具有前瞻性。 ……终端生态逐步完善,智慧药房模式成熟,未来体量可期,公司正在接近新一轮腾飞的拐点,维持‘强烈推荐’评级。”西南证券2018年8月发布研报称,康美药业预计2018-2020年行业EPS分别为1.00元、1.21元、1.45元,对应当时股价估值为21倍、17倍、14倍,未来3年公司归属于母公司的净利润将保持21%的复合增长率。公司是中药行业的龙头企业。在国家大力推广中医药的背景下,公司发展前景广阔,维持“买入”评级。辉立证券在2018年9月末发布研报称,康美药业加大对城市智慧药房建设的投入,打造覆盖患者和线上线下医疗机构的移动医疗闭环。进一步推动饮片业务持续增长。同时,随着覆盖网络的扩大,医疗器械流通业务将保持较高的增长速度。预计2018-2019年每股收益分别为1.04元和1.24元,目标价25.97元,给予“买入”评级。康美药业最“疯狂”的人是中银国际证券,两个月内至少发布了4份研究报告。 2018年5月3日,中银国际证券发布《营收略超预期,多线业务齐头并进》研究报告,维持康美药业“买入”评级。当时,康美药业的市值为1119亿。中银国际证券认为,在医药大盘股中,其仍是最便宜、成长性和估值最好的标的之一,继续推荐。 2018年5月26日,中银国际证券发布了题为《康美药业:从欣欣向荣的中药到制造流通服务业的一棵开花的大树》的研究报告,判断康美药业进入规模越大,增长越多点。强者为强的局面。预计2018-2020年EPS分别为1.03元、1.26元、1.53元,股价对应PE分别为26.41倍、21.53倍、17.78倍,“买入”评级保持不变。本研报还预测,采用分部估值法,康美药业2018-2020年市值合理估值分别为1513亿、1872亿、2295亿。 2018年6月29日,中银国际证券发布《多线业务同行》研究报告称,康美药业正在打造从中药全行业龙头到医药龙头的中国模式分销和服务(在线和离线)。医药制造服务巨头。业务增长由以中药行业为主向多业务协同、融合发展转变。起吊情况。维持“买入”评级。 2018年7月3日,中银国际证券发布《高粘性C端商业模式日趋清晰》研报,上调康美药业盈利预测,认为康美药业属于高成本医药大盘股。表现。种类。同时,康美药业2019年PE为35倍,合理市值水平为2348亿元,合理股价水平为44.1元,维持买入评级。编辑:刘春艳 主编:陈峰